こんにちは！ロキ兄さんです。
最近の日本株は、日経平均株価が1日で2,200円も下落するなど本当に大暴落するのではとドキドキです。
米国の雇用統計も悪い結果で米国株も下落しそうです。そんな米国で投資の神様ウォーレンバフェット氏は今どのような投資をしているのでしょうか。
目次
ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイ、土曜日に決算発表
Warren Buffett’s Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) is set to report its second-quarter financial results on Saturday.
Berkshire Hathaway. “Information Regarding Second Quarter Earnings Release.”
Here’s a guide to some of the key metrics investors will be watching for in the earnings report.
引用：Investopedia
ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイ（BRK.A, BRK.B）は、土曜日に第2四半期決算を発表する。 ここでは、投資家が決算報告で注目する主な指標を紹介する。
EPSではなく営業利益を見る
投資家は通常、純利益と1株当たり利益に注目する企業が多いが、ウォーレン・バフェット氏の会社は少し違う。投資の規模が大きいため、投資に関する会計ルールが利益の数字を歪めてしまうのだ。
「ある四半期における投資利益（損失）の額は通常無意味であり、会計規則についてほとんど、あるいはまったく知識のない投資家にとっては、極めて誤解を招きかねない一株当たり純利益の数字をもたらす」と、過去の決算報告書は警告している。
バフェットによれば、注目すべきは営業利益であり、これは会社の事業の健全性をよりよく示すものである。バークシャーの第1四半期末の営業利益は112億ドルで、前年の81億ドルから増加した。
注目されるバークシャーの現金の山
バークシャーは、3月末時点で約1,890億ドルの現金およびその他の短期投資を大量に保有しており、その大半は短期の米国債に投資されている。
投資家は間違いなく、バークシャーがこの備蓄からどのように支出したのか、あるいは保有を続けたのか、あるいは追加したのかに注目するだろう。
バークシャーはまた、歴史的に自社株買いプログラムに現金を使ってきた。バフェットは、数十億ドルを使って自社株買いを行い、発行済み株式数を少なくとも10%減らしてきた。
同社はまた、事業買収によってポートフォリオを拡大しており、数カ月かけてポジションを築いた後、今年初めにパイロット・トラベル・センターの残り20％の株式を購入した。
しかし、バークシャーは新規事業への投資率を調整する可能性がある。
2月に発表された2023年の年次書簡の中で、バフェットは、同社の投資基準に適合する企業は米国内に「ほんの一握り」しかなく、その他の地域でも「基本的に候補はない」と述べている。
ポートフォリオ変更の手がかり？
バークシャーは昨年末から秘密にしていたチャブ（CB）への投資を5月に明らかにし、同保険会社の株価を急騰させた。この発表以来、チャブ社の株価は8％近く上昇した。
しかし、バークシャーのポートフォリオから出たサプライズはこれだけではなかった。アップル（AAPL）の株式を縮小し、第1四半期末までに最大の株式ポジションから約1億1600万株を売却した。
最近では、バンク・オブ・アメリカ（BAC）の株式が俎上に上がっている。バフェットは7月17日から同行の株を手放し始めており、バークシャーが同行のポジションを減らしたのは2019年以来初めてだ。
それでもバークシャーはバンク・オブ・アメリカの株式を大量に保有している。先月におよそ30億ドル相当の株式を7,120万株減らした後、バークシャーは9億6,100万株以上を保有している。
これにより、バンク・オブ・アメリカはバークシャーにとってアップルに次いで2番目に大きな持ち株となった。
保険事業の繁栄
バークシャーの最大の収益源であり、税引き前利益の原動力である保険事業についても、投資家は最新情報に注目していることだろう。バークシャーの保険事業には、GEICO、Central States Indemnity、MLMIC Insurance、United States Liability Insurance Group、その他いくつかの保険会社が含まれる。
CFRAリサーチのアナリスト、キャサリン・セイファートは最近のノートの中で、「GEICOの成長はより緩やかになり、バークシャーの再保険部門の成長加速によって相殺される」と予想している。
セイファート氏は、「保険金請求コストと異常災害請求が緩和されれば、GEICOと再保険会社のマージンに潮目が変わる可能性を示唆し、同社の保険・再保険事業と買収が今年の業績を押し上げる可能性がある」と予想している。 バークシャー・ハサウェイのクラスB株は年初来21％以上上昇し、木曜日終値で431.81ドルである。
投資家は今後の決算報告でさらなる成長の見込みを探ることに。バフェット氏の戦略がどのように進化しているのか、そしてその結果がどのように反映されるのかが注目です！
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