アメリカでは、AI投資の行方を占う大手IT企業の決算発表が始まりました。グーグルの親会社アルファベットとマイクロソフトが相次いで2026年7〜9月期の決算を発表し、株価の反応は大きく分かれました。報道によると、アルファベットは25%の減益となり、時間外取引で一時9%ほど下落しました。一方、マイクロソフトは時間外で一時5%ほど上がったと伝えられています。
同じ日にはFRBがFOMC（連邦公開市場委員会）で政策金利を3.75〜4.00%に据え置きました。今日のニュース深掘りでは、「同じAIの会社なのに、なぜ明暗が分かれたのか」を家族で読み解きます。
今日のニュース深掘り｜アルファベット急落、マイクロソフト上昇──同じ「AIの会社」で明暗が分かれた理由
リコ
グーグルの会社の株が下がったって！グーグルってみんな使ってるのに、どうして？
ロキ兄
実は、AIの需要そのものは、アルファベットもマイクロソフトもどちらも強かったんだ。クラウドの売上はどちらも大きく伸びている。差がついたのは、別のところなんだよ。
アルファベットは「売上は伸びたのに減益」
日本経済新聞などの報道によると、アルファベットの7〜9月期は25%の減益でした。理由として、検索広告の伸びが鈍ったことに加え、AIへの投資が増えたことが嫌気されたと伝えられています。
父
アルファベットは、2026年のAI向けの設備投資を1950億〜2050億ドルと見込んでいる。日本円で30兆円前後という、とてつもない金額だ。しかも、来年はさらに大きく増やす方針だとされているんだ。
母
30兆円！？それだけお金を使ったら、手元のお金は大丈夫なのかしら。
ロキ兄
まさにそこが市場の心配なんだ。本業で稼いだ現金より、設備投資に使うお金のほうが多くなって、「フリーキャッシュフロー」がマイナスになったと報じられている。7月に勉強した指標だね。稼いだお金で次の投資をまかなえていない、という状態なんだよ。
マイクロソフトは「稼いだお金の範囲で投資」
父
一方のマイクロソフトは、クラウドサービス「アジュール」の売上が前年より48%伸びて、成長のペースも上がったと伝えられている。AIへの投資は続けているけど、フリーキャッシュフローはプラスを保っているそうだ。
リコ
じゃあ、同じようにAIでもうかってても、「お金の使い方」で評価が変わったってこと？
ロキ兄
そのとおり！今の市場は「AIの需要があるか」よりも、「AIで稼いだ現金で、次の投資を無理なく続けられるか」を見ているんだ。先週勉強した、借金でデータセンターを広げていた会社の社債が急落した話ともつながっているよ。
家計にたとえると？
母
家計で考えると、お給料が増えても、それ以上にリフォームにお金をかけていたら、貯金が減っていくのと同じね。
父
いいたとえだね。そのリフォームで将来の家の価値がぐんと上がるならいいけど、効果が出るまで時間がかかると、まわりは「大丈夫？」と心配する。アルファベットは手元に豊富な資金を持っているから、すぐにお金に困るわけではない。でも、投資がいつ報われるのかに注目が集まっているんだ。
同じ日、FRBは金利を据え置き
FRBは10月28日のFOMCで、政策金利を3.75〜4.00%に据え置きました。9月に約3年ぶりの利上げをしたあとの据え置きで、市場の予想どおりでした。ただし、12人のうち2人は0.25%の利上げを主張して反対しています。
ロキ兄
ウォーシュ議長は会見で、必要なら行動する用意があると話して、追加の利上げに含みを残した。市場では、12月の会合までに利上げがあるとの見方が8割を超えているそうだよ。
父
金利が高い状態が続くと、お金を借りて大きな投資をする会社には重荷になりやすい。AI企業への見方がきびしくなっている背景には、こうした金利の話もあるんだね。
これからの注目点
このあともアマゾンやメタなど、大手IT企業の決算発表が予定されています。日本では、明日30日に日銀の金融政策決定会合の結果が発表される予定です。
リコ
「稼いだお金の範囲でお金を使う」って、私のおこづかいと同じだね！
母
そうよ。大きな会社も、わが家も、基本は同じなのね。
今日のまとめ
アルファベットとマイクロソフトは、どちらもAIの需要が強いことを示しました。それでも株価の反応が分かれたのは、AIへの巨額の投資を「本業で稼いだ現金でまかなえているか」に差があったからです。今の市場は、AIの夢だけでなく、お金の流れの健全さをしっかり見ています。
同じ日にFRBは金利を据え置きましたが、追加の利上げに含みを残しました。大きな会社のお金の使い方も、家計と同じく「稼ぐ」と「使う」のバランスが大切。ニュースの数字の裏にある、お金の流れを家族で一緒に見ていきましょう。
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