ROE（アール・オー・イー）または自己資本利益率は、企業の効率性を評価するための重要な財務指標です。そしてROA（アール・オー・エー）は総資産利益率のことを指し、会社が持っている総資産を利用して、どの程度の利益を上げているかを示す指標です。
今回は、ROEとROAの定義について説明し、ROEとROAが投資判断に与える影響と注意すべきポイントについて解説します。
ROEとは
ROEとは、「Return On Equity」の略であり、自己資本利益率とも呼ばれます。ROEは、株主が出資した資本に対して企業がどれだけの利益を上げたのかを示す指標です。つまり株で集めた資金でどれだけ稼げたかがわかります。
ROEが高い企業は、資本を効率的に活用し、利益を上げていることを示します。また資金調達や成長において有利と言えるでしょう。どれくらいを目安にするのかは業界によって違いますが、一般的に、ROEが10％以上の企業は、優良な投資対象とされます。
注意点として、ROEの計算には負債は含まれず、負債の影響を見逃す可能性があります。ROEだけで企業の健全性を評価するのは危険であり、負債の比率やその他の財務指標も考慮する必要があります。
業界別ROEの平均値と中央値
ROEについては業界別の平均値と中央値を以下のサイトより、引用させていただいてます。
https://zaimani.com/financial-indicators/return-on-equity/
平均値と中央値は２つとも見て、近い値ならその値が真ん中。両者がかけ離れてれば中央値を優先に考えるといいと思います。
業界別ROEの平均値
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 企業数 | |
| 全業種 | -2.4 | 3.3 | -6.6 | -2.5 | -1.9 | 3,689 |
| 水産・農林業 | 6.2 | 8.3 | 3.9 | 13.4 | 11.8 | 11 |
| 卸売業 | 6.2 | 5.5 | -4.3 | 0.0 | 5.2 | 325 |
| 食料品 | -218.2 | 4.1 | 3.0 | 3.5 | 5.4 | 125 |
| 建設業 | 3.8 | 6.9 | -3.5 | 1.0 | -2.9 | 163 |
| 非鉄金属 | 7.8 | 5.3 | 0.8 | 4.7 | 9.1 | 34 |
| 鉱業 | 3.9 | 6.9 | 4.1 | 0.5 | 7.5 | 6 |
| 機械 | 8.4 | 6.9 | 3.1 | 4.0 | 5.6 | 230 |
| サービス業 | 9.4 | 8.6 | -5.2 | 1.1 | -7.7 | 541 |
| 金属製品 | 6.7 | 5.0 | 4.3 | 5.1 | 5.2 | 92 |
| 情報・通信業 | 2.2 | 2.4 | -6.0 | 2.6 | 0.8 | 565 |
| 医薬品 | -18.5 | -5.5 | -23.2 | -12.9 | -22.6 | 72 |
| 不動産業 | 13.9 | 10.4 | -40.9 | 6.2 | -32.0 | 141 |
| 陸運業 | 7.5 | 7.0 | 6.8 | -0.1 | 5.8 | 64 |
| 小売業 | 5.6 | -6.5 | -17.3 | -49.8 | -18.2 | 333 |
| 化学 | 7.4 | 5.9 | 6.0 | 6.3 | 7.4 | 213 |
| 繊維製品 | 4.4 | 1.8 | -5.8 | -7.1 | -15.6 | 50 |
| 電気機器 | 4.6 | -6.6 | -6.4 | 3.1 | 6.2 | 244 |
| ガラス・土石製品 | 7.5 | 5.7 | 9.1 | 3.0 | 5.8 | 57 |
| 輸送用機器 | 6.0 | -1.0 | 1.3 | -2.1 | 2.4 | 87 |
| 石油・石炭製品 | 12.6 | 8.0 | -10.3 | 9.2 | 8.8 | 10 |
| パルプ・紙 | 2.7 | 1.9 | 5.2 | 3.1 | 3.6 | 25 |
| その他製品 | 5.4 | 3.4 | -6.2 | 4.8 | 5.2 | 111 |
| 精密機器 | 5.8 | 3.0 | -106.2 | -1.8 | 2.7 | 49 |
| ゴム製品 | 5.3 | 6.0 | 3.7 | 4.2 | 3.2 | 19 |
| 鉄鋼 | 5.8 | 3.3 | 1.7 | 1.9 | 7.1 | 42 |
| 倉庫・運輸関連 | 6.6 | 6.5 | 6.2 | 6.7 | 7.8 | 39 |
| 海運業 | 4.9 | -3.9 | 3.2 | 9.5 | 27.7 | 11 |
| 空運業 | 12.7 | 9.1 | 6.5 | -40.9 | -78.3 | 5 |
| 電気・ガス業 | 7.7 | 6.8 | 7.3 | 8.6 | 2.3 | 25 |
業界別ROEの中央値
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 企業数 | |
| 全業種 | 7.8 | 7.3 | 5.9 | 6.5 | 7.5 | 3,689 |
| 水産・農林業 | 5.6 | 8.6 | 6.1 | 8.9 | 10.4 | 11 |
| 卸売業 | 6.7 | 6.7 | 6.0 | 5.8 | 7.5 | 325 |
| 食料品 | 6.3 | 5.7 | 5.1 | 5.8 | 5.9 | 125 |
| 建設業 | 9.2 | 9.2 | 8.6 | 8.2 | 7.4 | 163 |
| 非鉄金属 | 8.0 | 6.1 | 3.9 | 4.5 | 8.1 | 34 |
| 鉱業 | 3.8 | 4.7 | 5.6 | 1.4 | 9.7 | 6 |
| 機械 | 7.4 | 7.3 | 4.8 | 5.6 | 6.6 | 230 |
| サービス業 | 10.2 | 10.5 | 7.3 | 8.8 | 10.6 | 541 |
| 金属製品 | 6.7 | 5.9 | 4.0 | 4.9 | 4.8 | 92 |
| 情報・通信業 | 9.9 | 10.0 | 9.8 | 11.1 | 10.7 | 565 |
| 医薬品 | 5.1 | 5.7 | 3.0 | 3.8 | 3.5 | 72 |
| 不動産業 | 13.0 | 11.7 | 8.6 | 9.0 | 10.5 | 141 |
| 陸運業 | 7.6 | 7.3 | 6.1 | 1.9 | 5.0 | 64 |
| 小売業 | 6.4 | 6.2 | 4.2 | 5.5 | 7.3 | 333 |
| 化学 | 7.8 | 7.1 | 6.0 | 6.3 | 7.0 | 213 |
| 繊維製品 | 4.2 | 3.1 | 1.9 | 2.3 | 3.2 | 50 |
| 電気機器 | 6.7 | 6.3 | 4.9 | 6.5 | 8.1 | 244 |
| ガラス・土石製品 | 7.5 | 8.5 | 5.4 | 5.8 | 6.2 | 57 |
| 輸送用機器 | 7.7 | 6.8 | 3.5 | 2.4 | 4.6 | 87 |
| 石油・石炭製品 | 11.0 | 8.0 | -0.9 | 6.8 | 11.5 | 10 |
| パルプ・紙 | 4.3 | 4.8 | 4.9 | 4.9 | 6.2 | 25 |
| その他製品 | 5.4 | 5.0 | 4.7 | 6.0 | 7.0 | 111 |
| 精密機器 | 9.2 | 8.0 | 6.6 | 6.0 | 8.8 | 49 |
| ゴム製品 | 8.9 | 7.9 | 5.3 | 5.1 | 6.5 | 19 |
| 鉄鋼 | 5.5 | 5.1 | 3.8 | 3.1 | 7.0 | 42 |
| 倉庫・運輸関連 | 5.3 | 5.3 | 5.4 | 5.1 | 6.8 | 39 |
| 海運業 | 6.1 | 6.4 | 5.2 | 6.4 | 20.0 | 11 |
| 空運業 | 12.8 | 8.9 | 4.9 | -28.8 | -18.0 | 5 |
| 電気・ガス業 | 6.4 | 6.2 | 5.8 | 5.0 | 2.5 | 25 |
この２つの表と、自分が買いたい株のROEと比べてみてください。表よりも数字が大きければ買いたい株は経営が上手な企業だと考えられます。
ROAとは？
ROA（Return On Asset）は、企業の効率性を評価するための重要な指標であり、総資産利益率の略称です。この指標は、会社が保有する総資産をどの程度効果的に活用して利益を生み出しているかを示します。
先ほどのROEとの違いは、ROEが株からの資金に対してどれだけ稼げたのかに対してROAは全ての資金（株＋銀行からの借入など）に対してどれだけ稼げたかを示しています。
ROAの値が高いほど、企業は保有する資産を効率的に利用して利益を上げていることを示します。こちらも業種によっては違いますが、一般的には、ROAが5%程度以上であれば、優れた企業と判断されます。
ROEとROAはどちらの指標が大事ということはありません。どちらも大事です。どちらの値も高ければ高いほどいいです。
両方の指標を見て、その企業がどれだけ利益を上げられるのかの判断材料にしましょう。
ROAの業界平均はこちらから
https://zaimani.com/financial-indicators/return-on-assets/
まとめ
ROEとROAは企業の効率性や収益性を測る重要な指標です。ROEが株からの資金に対してどれだけ稼げたのかに対してROAは全ての資金（株＋銀行からの借入など）に対してどれだけ稼げたかを表しています。
業界毎の値と買いたい企業の値を見比べて、投資の参考にしてください。
