【木】今日のニュース深掘り｜パウエル議長とFRB、前途は多難

パウエル議長とFRB、前途は多難

こんにちは、『えすふぁみ☆家族で株投資』です。

木曜日は「最新の経済ニュースを深掘りする」日。

今回取り上げるのは、アメリカ・ワイオミング州で開かれたジャクソンホール会合で浮き彫りになった「FRB（米連邦準備制度理事会）の難しいかじ取り」です。

1. ジャクソンホール会合とは？

リコ

「この前も聞いたけど、ジャクソンホールって何するところなの？」

毎年、世界中の中央銀行総裁やエコノミストが集まり、経済の課題を議論する国際会議です。

自然豊かなロッキー山脈のふもとで開催されるため、会議の合間にハイキングもできるというユニークな場ですが、その内容は非常にシリアス。

金融政策の“方向性”が示されることも多く、世界中の投資家が注目しています。

2. パウエル議長のジレンマ

今年の基調講演でパウエルFRB議長は、9月のFOMC（連邦公開市場委員会）で利下げを行う可能性に言及しました。

しかし、経済情勢は複雑です。

• インフレ → 依然2％の目標を上回り、物価上昇の圧力が続く

• 労働市場 → 雇用の伸びは鈍化しつつも、低失業率は維持

つまり、「物価を抑えるためには利上げや維持」「景気を下支えするなら利下げ」という、相反するシグナルが同時に存在しているのです。

ロキ兄

「アクセルとブレーキを同時に踏まされるみたいな状況ですな」

3. 政治からの圧力

今回の会合では、FRBへの政治的圧力も浮き彫りになりました。

トランプ大統領は以前から利下げを強く求めており、講演当日もFRB理事に対して厳しい発言を行いました。

会場周辺では警備も厳重になり、迷彩服を着た警官が警戒にあたるなど、金融政策会合としては異例の緊張感が漂ったそうです。

母

「独立して判断すべき中央銀行に、政治が影響してしまうのは怖いわね」

4. FRB内部の意見の分裂

FRB内部でも意見は割れています。

• 利下げを支持する理事たち → 景気の減速に備えるべき

• 据え置きを主張する理事たち → インフレを抑えることを優先すべき

7月のFOMCでも反対票が出ており、9月に利下げが実施されれば、逆方向の反対票が出る可能性も高いと報じられています。

父

「アメリカの金融政策って、世界の株価や為替に直結するからな…。内部で意見が割れてるのは市場にとっても不安材料だ」

5. 新しい政策枠組みの発表

注目度はやや低かったものの、パウエル議長は新しい政策戦略の文書を発表しました。

2020年に導入された旧戦略を見直し、コロナ禍以前に課題とされていた「低インフレ重視」の文言を削除。改めて「物価安定と雇用の最大化」というFRB本来の使命に集中する姿勢を示しました。

ロキ兄

「基本に立ち返るってこと。市場はこういう明確な方針を評価するんだ」

6. 世界への影響

FRBの動きはアメリカ国内にとどまらず、世界中に影響します。

• 利下げ示唆を受け、ユーロは対ドルで上昇

• 米国の成長鈍化が欧州や新興国にも波及する可能性

• 金利低下で資金が株式市場や新興国市場に流入する動き

経済の先行きが不透明な中、各国の中央銀行もアメリカの政策を見極めようと注視しています。

7. 家族の会話まとめ

リコ

「結局、利下げするの？しないの？」

ロキ兄

「データ次第だな。だから市場も揺れてるんだ」

母

「政治が口を出すのは怖いけど、専門家が冷静に判断してほしいわね」

父

「アメリカの決断が日本の物価や株価にも影響する。だからニュースを見逃せないな」

まとめ

• ジャクソンホール会合はFRBの難しい判断を映し出した

• インフレと雇用、相反するシグナルに議長は苦悩

• 政治的圧力も強まり、FRBの独立性が試されている

• 内部でも意見が割れる中、不確実性が増している

• 世界市場への影響は大きく、日本の家計にも波及する可能性

ロキ兄

※投資は自己責任でお願いします。

にほんブログ村

にほんブログ村
Follow @roki_esufami