開票速報が流れた夜、ロキ兄がテレビの前で叫んだ。
カズ父さんは静かにスマホを見つめる。
目次
◆ 選挙結果と市場の反応：「トリプル高」の発生
今回の衆院選では、
高市早苗首相率いる自民党が圧勝。
結党以来最大級とも言われる信認を得た。
その直後の1週間で、市場に起きた現象は驚きだった。
株式：上昇
債券：買われる（利回り低下）
円：上昇
通常、財政拡張が予想されると
国債増発 → 債券売り（金利上昇）
円安
株高
という動きが想定される。
しかし今回は違った。
株・債券・円が同時に買われる「トリプル高」。
TOPIXは1週間で3.2％上昇。
円建ての**S&P500**を7ポイント以上アウトパフォームし、
2020年3月以来のパフォーマンス格差を記録した。
◆ 海外投資家の評価：ゴールドマンが強気に転換
この動きを後押ししたのが、海外投資家の評価だ。
**ゴールドマン・サックス**は、
日本株の投資判断を
「オーバーウエート（強気）」へ引き上げ
政治の安定が、
企業改革の加速
ガバナンス改善
バリュエーション向上
を正当化すると分析した。
その通り。
過去の
小泉政権
安倍政権
のように構造改革期待が高まれば、
3カ月で10兆円規模の資金流入という予測も出ている。
◆ 債券・円市場の“意外な”反発
選挙前、市場が最も警戒していたのは
消費減税などの財政拡張
国債増発懸念
円安リスク
だった。
ところが結果は逆。
● 債券
一時4％を超えていた30年国債利回りは、
3.395％まで急低下（価格上昇）。
「財政悪化への過度な懸念は行き過ぎだった」との見方が広がった。
● 円
ドル円は対ドルで2.4％上昇。
G10通貨の中で週間トップのパフォーマンス。
背景には、
円安を見込んだヘッジファンドの買い戻し
円キャリー取引の巻き戻し
がある。
◆ サナエノミクス2.0と物色銘柄
今回の政権のキーワードは、
いわゆる**「サナエノミクス2.0」**。
目玉政策は、
食料品の消費税率引き下げ
だが、問題は財源。
年間約5兆円規模の減収を、
どう補うのか。
一方、市場はすでにテーマを先取りしている。
● 不動産株
財政拡張 → 資産インフレ期待
で買われている。
● 防衛関連株
三菱重工業
川崎重工業
政権の戦略投資分野としてアウトパフォーム。
◆ 今後のリスク：「凪」は続くのか？
現在の相場は、いわば
「不確実性が消えた反動」
とも言える。
専門家の中には、
今は“期待先行”
いずれ現実と向き合う局面が来る
と慎重な声もある。
最大の焦点は、
減税財源をどう確保するか
赤字国債を増やさずに済むのか
さらに、
**日本銀行**は国債買い入れを縮小中
金利上昇リスクは依然存在
財政拡張と金融引き締めが同時に進めば、
市場は再び不安定化する可能性もある。
◆ えすふぁみ的まとめ：市場は“信認”を買った
今回のトリプル高は、
政治の安定
改革期待
海外マネー流入
を一気に織り込んだ動き。
◆ さいごに
カズ父さんは、ゆっくりとこう締めくくった。
トリプル高は、
単なるラッキーではない。
それは、日本が再び
“投資対象として注目され始めた”サインかもしれない。
えすふぁみ一家と一緒に、
これからも政治と市場の“交差点”を読み解いていこう。
