「日経平均先物」、現物とは何が違うの？
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昨日出てきた「日経平均先物」、現物とは何が違うの？
昨日の記事で「日経平均先物が夜間取引で大幅高だった」という話が出てきた。リコが「先物ってよくニュースで聞くけど、普通の株とは違うものなの？」と質問してきた。先物取引の仕組みを知っておくと、夜間や早朝の市場ニュースがぐっと理解しやすくなる。
リコ
昨日の「日経平均先物」の話、そもそも普通の株の売買とは何が違うの？
ロキ兄
「現物」は今の価格で実際に株を売買することだけど、「先物」は将来のある時点で、あらかじめ決めた価格で売買することを約束する取引なんだ。日経平均先物なら、日経平均という指数そのものを対象にした先物取引になるよ。
なぜ「将来の価格」を今から売買するの？
母
先物取引には大きく2つの使われ方があるの。一つは、将来の値下がりリスクに備える「リスクヘッジ」。もう一つは、将来の価格変動を見込んで利益を狙う「投機」よ。
機関投資家がよく使う理由
父
例えば大量の株式を保有している機関投資家は、相場が下がりそうな局面で先物を売っておくことで、保有株の値下がり損を相殺できる。こうしたリスク管理の手段として、先物はよく使われているんだ。
なぜ現物市場が休みの日でも先物は動くの？
リコ
昨日は日本の株式市場がお休みだったのに、先物は夜間に大きく動いてたよね。なんで休みの日でも動くの？
ロキ兄
大阪取引所の先物には夜間取引の時間帯があって、日中の現物市場が休みでも取引が続けられる仕組みになっているんだ。だから海外市場の動きをいち早く反映しやすいという特徴があるよ。
「先物が上がっている＝現物も同じように上がる」とは限らない
母
ここが大事な注意点なんだけど、先物価格はあくまで市場参加者の期待や思惑を反映した「将来の見込み値」。実際に現物市場が開いてからは、新しいニュースや売買の状況次第で、先物が示していた方向とは違う動きになることもあるの。
父
先物価格を「今日はこう動きそうだ」という参考情報として見るのはいいが、それだけで結果を決めつけないことが大切だな。
個人投資家にとっての活かし方
ロキ兄
僕たちのような長期の積立投資家にとって、先物取引そのものに手を出す必要は基本的にないよ。ただ、「夜間の先物が大きく動いた」というニュースを見たときに、その日の市場がどんな雰囲気で始まりそうかを知る手がかりとして使うと便利なんだ。
今日のまとめ
先物取引は、将来のある時点であらかじめ決めた価格で売買することを約束する取引で、リスクヘッジや投機の手段として機関投資家を中心に活用されている。大阪取引所の夜間取引のように、現物市場が休みの時間帯でも取引が続くため、海外市場の動きをいち早く映し出す特徴がある。ただし先物の値動きがそのまま現物市場の結果になるとは限らないため、あくまで参考情報として受け止めることが大切だ。
ロキ兄
※投資は自己責任でお願いします。
